6 лет в московском «ЦСКА» и 2 – в пермском «Урал-Грейте» – уже на первом пике карьеры Панов являлся истинным лидером команды. Звездные сезоны на позиции таранного форварда принесли Сергею абсолютное признание и многочисленные титулы. Панова уважали и ценили партнеры, боялись противники, чей удел зачастую был проигрыш борьбы под щитом или на отдалении, и последующее созерцание неотвратимого наказания за это – успешного броска.
Второй пик знаменовался возвращением в «родные пенаты» – в ЦСКА. На тот момент клубом руководил югославский стратег Душан Ивкович, его талант найти «химию» (абсолютную связь, понимание) между игроками позволил команде выйти на новый уровень, «застолбить» за собой участие в самом престижном баскетбольном соревновании европейского континента – «Финале четырех» Евролиги, и даже выиграть его в сезоне 2005/2006. А на российской арене «ЦСКА» той поры и вовсе стал доминантом. В том числе, и благодаря вдохновенной игре Панова.